【行业资讯】原料一日一价！到底该不该补货？

从8月5日到8月22日，短短17天时间内，郑商所发了7条关于PTA的公告，从风险警示到提高交易保证金，再到提高手续费。可以看出，官方也很想让PTA的高烧退下去。但PTA的暴涨现在看来让人感到有种难以抑制的感觉。截至9月3日，PTA报价已上涨到9300元/吨。

 自去年6月份至今的2个多月里，PTA价格走出了一条总体上升的曲线，其中虽有回落，但幅度依然有限。想要PTA回归2个多月前的价格低位，似乎已成奢望。特别是从7月19日行情启动，坐PTA期货价直线猛涨，成为近期期货市场最火的明星。

2018年前7个月我国PTA总供给量2387万吨，同比增长16.4%，这是2015年底我国开启供给侧改革淘汰落后产能的浪潮后，PTA供给同比增速最快的半年。自2015年起，近两年间PTA产能增速放缓，总体供应增速降低，2016年和2017年PTA总供给增长量只有1.6%和4.2%。

今年上半年随着下游聚酯老装置重启、新装置投产进入高峰期，下游的强烈需求刺激了PTA的产出，PTA装置开工率高于往年，一直处于在70-80%之间， 在七八月下游传统需求淡季，仍出现开工率高，企“淡季不淡”的现象。今年前7个月PTA产出同比增长16.4%，产量创近年新高。

截止今年前7个月，聚酯产量2635万吨，同比增长14.2%，PTA下游需求强劲。纺服行业经过多年去库存后，从16年底进入累库周期，终端需求旺盛，保证了聚酯产品充裕现金流、聚酯低库存成为聚酯高开工率的安全边际，纺服行业需求旺盛导致聚酯行业景气度提高，装置产能投放进入高峰期，随着产能投产聚酯整体产量剧增，对原料PTA呈现强需求格局。

未来2个月内，PTA负荷难有大幅提升，9月恒力依然有一套220万吨装置检修计划，同时聚酯负荷大幅下降几率也不高。

尤其是长丝产品，在目前几乎无库存又有利润的情况下，大幅减产降负是没有必要的。这也就是说，在供需双方格局短期产生不了太大变化的情况下，9月长丝成本多继续维持高位，成本支撑因素仍然存在。PTA下降势头出现概率不大。

旺季原料缺货

原材料涨价的背后并非简单的成本上涨，而是化工产品供应的短缺导致原材料生产的不足。有纺织企业甚至坦言遭遇生产能力受压缩的难题——“就算是高价也拿不到货（原材料）”。没有生产哪来销售？而“金九银十”已在眼前，一旦错过对于企业及经销商而言都是巨大的打击。

价格瞬间崩塌

对于织造工厂而言，一般起码都有半个月以上的前期原料备货，如果PTA上涨之势戛然而止，长丝价格一旦回调，极有可能出现暴涨后的暴跌预期，这样又将会让纺织品陷入滞销亏损的深渊中。

这个问题并没有确切的答案。以目前气势最盛的PTA为例，最新的报道指出，由于PTA市场货源供给依旧紧缩，预计后市PTA价格仍以上涨为主。从去年6月份至今的2个多月里，PTA价格走出了一条总体上升的曲线，其中虽有回落，但幅度依然有限。想要PTA回归2个多月前的价格低位，似乎已成奢望。

而且，化纤产业的原材料链条并非PTA一种，还包括涤纶长丝、短纤等。从目前来看，涤纶长丝将迎来新一轮涨价潮也已经是板上钉钉的事情。对于织造企业而言，一旦涨价的“潘多拉宝盒”被打开，或许就意味着在面对原材料价格上涨方面已经到了无计可施的局面。这种情况下，考虑如何消除市场的负面反应问题会更切实际。

当然，涨价潮的出现也并非毫无好处。业内分析人士表示，同往次“涨价潮”一样，这次“涨价潮”过后，织造行业格局或将出现新变化，中小企业利润空间受到挤压，行业集中度将会进一步提升，强者恒强，行业有望迎来一场重新“洗牌”。